近期，以原油為典型的大宗商品代價連續走低。芝商所高等經濟學家Erik Norland近日在線上舉行的芝商所大中華區傳媒發表會上解析了原油等大宗商品之間的內部關系，以及可能出現的投資時機。
在Erik Norland看來，銅和原油之間有高度相關性。光伏、風電、新能源車作為可再生能源的主力軍，將給未來銅需求帶來新的增長點。但銅生產屬于能源密集型產業，需要大批能源以支援采礦、提煉以及運輸等環節。
與之雷同，農產品與原油之間也存在親暱聯系。他介紹，農業也是能源密集型產業，農業生產的許多環節，例如驅動農用設施、產品運輸的汽油和柴油等能源燃料以及肥料、農藥都涉及原油。油價上漲會推高農產品投入成本。
對于近期原油代價連續走低，Erik Norland以為，一方面是由于美國產量的上升。美國原油產量在2024年油價履歷暴跌后一度下調，但并沒有連續太久就開始反彈。現在，美國原油日產量已經澳門 老虎機 玩法過份1200萬桶。另一方面本年年頭原油庫存處于極度低的程度，但后期庫存出現增長。
中國是許多商品的重要消費國，這些大宗商品的代價變化與中國經濟場合親暱相關。他增補說，例如銅價走勢與中國經濟走勢一致，但在時間上會滯后一年左右。農產品市場場合也會遭受中國經濟的陰礙，在時間上會滯后15年。
據期貨了解，大宗商品出現整體性趨勢行情時，黃金作為一種特殊的商品，其代價走勢常常不受其他商品陰礙。Erik Norland在會上介紹，2024年至2024年，美國債市和股市雙雙走高。這對于美國的投資者來說，是一個夢想環境，做多股票和債券的買賣者獲得了極度高的風險回報。但過去的幾個月，股市開始出現大幅下跌，美國國債代價繼續攀升。這種環境下，黃金本應該會有相當不錯的表現，但事實并非如此。他表示，最近幾周，黃金代價已經跌到1700美元盎司左右，這是黃金對利率上升的負面反應，美聯儲持續加息往往會給黃金帶來下老虎機贏錢規則行壓力。
同時，黃金走勢通常與美元負相關，美元的走強也導致黃金的弱勢。黃金可能對市場和投資者具有相當大的吸引力。Erik Norlan吃角子老虎機機率公平性d表示，通常黃金代價在較長期間的表現與股票雷同，但股市與黃金的回報模式有很大不同。鑒于股票市場的高估值以及通脹可能比人們想象的更長久，黃金可能會再次跑贏股市。
對于利率變化的陰礙，他以為，在環球利角子老虎機app教學率上升的底細下，通脹率繼續上升。但通脹率在某種水平上是一種滯后指標，利率在4個月前開始上升，目前評估其對通脹的陰礙還為時尚早。但商品市場會對此趕快作出反映，現在大宗商品代價已經開始下跌。商品代價下跌的理由有許多，例如環球重要經濟體經濟增長放緩、美國和歐洲的加息造成房產需求下降等，房產需求下降會直接陰礙到工業金屬，如銅、鋁、鐵、鋼材等。假如出現高利率導致經濟衰退或放緩的場合，通脹率可能會因此走低，還可能導致環球對大宗商品的需求減少，包含有原油和工業金屬。
