本年尿素市場總體展示震蕩下跌行情，重要理由在于新產能的逐步開釋以及出口的政策限制。然而，值得注意的是。上半年固然上游工廠開工率較高，但內地庫存并未大幅堆積，由此可見內地需求增長較為顯著。往后看，本年下半年，跟著新產能陸續開釋，在出口受限的場合下，內地尿素市場的供給壓力較大，代價往上的空間可能有限。
一、新投產兌現遲鈍，固定床技改陰礙產量
本年上半年，內地尿素投產速度較慢，僅有山東兗礦一套裝置投產。78月份，泉盛化工和晉開延化的裝置陸續投產。后續仍有較多投產策劃，此中陜西龍華和晉煤恒盛年內投產相對確認，其余裝置的投產預測推遲至來歲。此外，由于部門裝置配套下游需求，實際外銷量低于投產策劃量，因此，本年實際投產量低于市場預期。
此外，受政策陰礙，晉城地域固定床裝置的技改可能會對產能造成陰礙。現在晉城天澤固定床產能已完工技改，蘭花固定床裝置的大部門也已技改完畢。金象、晉豐、天源三家工廠總計約200萬噸的產能尚未技改，預測于年底晉城大氣治理泊車的同時進行技改，若依照200萬噸產能多檢驗2個月百家樂教學大全進行算計，預測有大概33萬噸的尿素產量減少。
二、需求與囤貨關百家樂補牌系不大，農產品代價或陰礙需求大方位
本年尿素需求增速較高，上半年增速到達了12%。但實際上需求在2024年就已開始增長，2024年9月份，盡管華魯、昊源、明水三家投放了近200多萬噸的產能，但庫存并未出現大幅堆積。
究其理由，重要是農作物代價的支撐。農產品代價自2024年上漲后，整體一直保持在季候性高位，雖近期有所回落，但仍百家樂特殊規則遠高于20242024年的程度。而農產品的高價激勵了農夫加大化肥採用量。除農產品代價之外，培植面積和培植習百家樂怎麼玩慣的變化也起到了助推作用，尤其是表外的培植面積可能在增加。
此外，密植專業加滴灌專業結合（畝產增加，化肥量施用量增加）、工業需和解氮肥替換等需求增加，電廠脫硫脫硝比年從合成氨換至尿素、部門氯化銨氮肥被尿素替代等因素，共同推動了尿素市場需求的連續增長。
三、出口受限底細下，尿素需求可否支撐成為行情關鍵
從供給角度觀測，依據投產策劃，預測下半年新投產將實際功勞134萬噸的尿素產量。從往年來看，高下半年的產量根本相近。假設由于寒冬固定床政策加嚴，超預期陰礙33萬噸產量，那麼下半年供給相較上半年將增加大概101萬噸。假設在出口受限的底細下，仍存在少量對外助助出口，出口減少至100萬噸。從需求角度觀測，尿素上半年表需同比增加百家樂三珠路12%，若假設下半年需求增速與上半年持平，依據此增速推算庫存變化，結局顯示尿素累庫壓力仍不會太大。然而，若需求有所走弱，尿素庫存可能會堆積至季候性高位。
四、下半年總體偏弱看待，代價低位窄幅波動
本年下半年，跟著新產能陸續開釋，在出口受限的場合下，內地尿素市場的供給壓力較大，代價往上的空間有限。然而，若投產不及預期，或者固定床產能剔除加速，同時需求保持上半年增速，那麼年內尿素可能仍看不到大累庫。成本方面，煤炭代價往下空間預測在100元噸左右，折算到尿素的邊際成本為1700~1800元噸，尿素代價可能圍繞1700~1900元噸區間窄幅波動。
