7月，高利潤刺激下，硅鐵供給回升至高位，而需求并無明顯改良，供需趨于寬松，代價偏弱運行。8月，產業政策方面，寧夏發改委對高耗能企業名單進行了調換，部門鐵合金企業被調出名單，地域能耗政策有寬松端倪，區域生產成本有小幅下移可能。從根本面來看，8月硅鐵供需雙減，預測小幅多餘。重點關注檢驗場合，若保持當前產量，硅鐵代價預測偏弱運行，若出現超預期減產，代價或小幅反彈。
一、硅鐵生產成本有小幅松動可能
7月，硅鐵生產成本窄幅波動，內蒙古、寧夏產區一升一降，表現不一。
內蒙古生產成本從6100元噸上漲至6150元噸，環比上漲50元噸。電價方面，內蒙古工業用電偏緊，鐵合金生產企業負荷偏高，需要額外購電，導致總結super6 百家樂電價有所抬升，折合到成本上漲160元噸。蘭炭方面，其代價緊跟成本（塊煤）。7月是動力煤傳統旺季，但本年水電、太陽能等乾淨能源發力明顯，使得動力煤火電需求遭受明顯抑制，非電需求又遭受建材、冶金的連累，導致動力煤旺季不旺，產地、港灣煤價表現均偏弱。7月蘭炭代價由930元噸下跌至880元噸，折合到硅鐵成本下跌63元噸。其余輔料方面，硅石代價窄幅波動，氧化鐵皮代價震蕩偏弱，但因單價低、用量不高，對成本陰礙有限。整體來看，電價上升抵消了蘭炭代價下跌，內蒙古硅鐵生產成本小幅抬升。
寧夏生產成本從6400元噸下跌至6200元噸，環比下降200元噸。寧夏鐵合金總結電價由百家樂算牌教學于下游合金廠的科學買賣及錯峰控制，從047元度下降至045元度，折合成本160元噸。電價和蘭炭代價雙雙下跌，導致寧夏硅鐵成本中樞下移，內蒙古、寧夏兩大硅鐵主產區成本逐步靠近。
展望8月，硅鐵成本端有小幅下探可能，主因區域電價或有下調，以及蘭炭代價仍有下行壓力。首要，電價方面，中心層面，國務院辦公廳出臺《加速構建碳排放雙管理度體系工作方案》，強調開展碳排放總量核算工作，不再將能耗強度作為約束性指標。中長期來看，十五五時期能耗雙控或將向碳排放雙控轉變。能耗雙控與碳排放雙控的區別在于，能耗雙控中的能源消費總量管理涵蓋化石能源與非化石能源，而碳排放雙控放寬了對非化石能源消費的管理，能夠較好辦理可再生能源、原料用能受限疑問，對高碳行業排放管控加倍精準合乎邏輯。場所層面，寧夏發改委對高耗能企業名單進行了調換，10家硅鐵企業、8家硅錳企業從高耗能企業電價名單中調出，執行限期為2024年8月至2025年1月。在風電、太陽能發電等新能源快速發展過程中，受限于電網的收到才幹星城 百家樂，新能源發電很難全部接入電網，寧夏地域出現了一定棄風、棄光現象。鑒于此，寧夏勉勵綠電消納，對于被列入調出名單的寧夏鐵合金企業，后續電價存在小幅下降的可能。蘭炭方面，動力煤正由旺季向淡季切換，跟著氣溫見頂回落，總需求下降，乾淨能源的替代將對動力煤需求擠壓將更明顯。8月百家樂 密技下半月動力煤去庫斜率或有放緩，煤價有壓力，蘭炭代價或小幅跟跌。
二、總體供需寬松，8月預測小幅多餘，關注檢驗場合
7月來看，硅鐵供需格局保持寬松狀態，根本面環比轉弱。供給端，利潤刺激下各產區供給連續放量，硅鐵爐應開盡開。7月硅鐵產量51萬噸，環比增長5%。此中，內蒙古產量15萬噸，環比增長5%，巴彥淖爾市限電有所和緩；寧夏產量13萬噸，環比增長10%，廠家在有利潤驅動下復產；青海89萬噸，環比增長1%；陜西產量87萬噸，環比增長2%。需求端，7月硅鐵折算總需求約465萬噸，環比增長2%。此中，粗鋼需求約30萬噸，多地高溫多雨，淡季特征展現，鋼廠利潤承壓，壓制粗鋼需求。非粗鋼需求約17萬噸，此中金屬鎂需求75萬噸，環比增長1%；不銹鋼需求58萬噸，環比增長1%；出口一方面由于海外PMI多走弱，衰退預期增強，外需承壓，另一方面內地稅務嚴查，預測表現平平。硅鐵主力合約代價曾在5月底因節能降碳政策的出臺，遭受情緒的顯著推動而大幅上漲，導致盤面估值一度偏高。然而，進入7月份后，跟著產業根本面明顯展示疲弱態勢，高估值開始遭受壓縮，內蒙古盤面利潤由560元噸下降至180元噸。
展望8月，供給減產，需求疲弱，預測小幅多餘。供給端，我們預測8月硅鐵產量約46萬噸，環比下降。8月上旬，寧夏中衛3家大廠超預期減產，重要理由包含有環保除塵技改、因生產工藝升級檢驗等。8月下旬，寧夏中衛地域將進行線路檢驗，部門工廠采取停爐措施，檢驗時間預測15天左右。需求端，我們預測8月硅鐵需求約44萬噸。粗鋼方面，建材需求受下游偏弱及新舊國標轉換陰礙承壓，板材內、外需有走弱風險，迫使下游鋼廠采取減產以緩解自身壓力，對硅鐵需求造成連累。非鋼需求方面，金屬鎂、不銹鋼均有高溫季候檢驗場合，出口預測表現一般，難有超預期表現。整體來看，8月硅鐵需求仍較疲弱。庫存端，8月硅鐵表內總庫存絕對程度不高，但預測小幅累庫。
綜上所述，我們以為7月硅鐵代價下跌的理由重要為供需根本面環比轉弱，疊加部門產區成本中樞下移。展望8月，根本面預測小幅多餘，成本還有松動可能，代價預測偏弱運行。若出現超預期減產，線上 百家樂 怎麼贏硅鐵代價或小有反彈。
