比年來，大宗商品市場整體波動較大，實體企業在復雜市場環境下積極尋求新機，力求拓荒新局。山東誠匯金實業有限公司拉斯維加斯老虎機（下稱誠匯金）作為一家北方的聚酯生產民營企業，一直堅定品格求勝、穩中求進。但比年來，傳統的經營模式在當前市場環境中越發吃力，越來越多的實體企業呼叫風險控制的新模式。尤其在企業規模連續不斷擴大的同時，代價風險敞口也連續不斷被放大。為此，誠匯金主動吸取和採用期貨工具來控制代價風險，以謀求長遠、不亂發展之路。
利用期貨工具破局前行
誠匯金是一家技術生產聚酯切片、滌綸短纖、聚酯長絲胎基布、長絲土工布等土工合成材料的綜合性民營企業。誠匯金聚酯產品的重要原料為PTA和EG，年采購量差別到達30萬噸和12萬噸。成立初期，誠匯金原料采購重要依托渠道優勢，向市場大范圍詢價，代價波動的風險敞口通過企業自身采買到銷售的自然對沖，沒有利用期貨市場進行套期保值操縱。在原材料代價沒有鎖定的場合下，pt 老虎機誠匯金訂單利潤無法保證老虎機玩法分享，常常面對訂單賠本場合。
2024年，誠匯金董事長、總經理李成慧在一次會議上與同業切磋后以為，利用衍生工具控制代價風險是現在企業轉型發展的新契機。
紙上得來終覺淺。2024年1月，誠匯金發表了衍生品買賣控制制度，為誠匯金衍生品業務開展提供了思路和框架。12月底，誠匯金首次介入衍生品市場，通過購買400手PTA期貨合約套保，有效鎖定了成本，為深入介入期貨市場開了好頭。2024年，企業進一步介入乙二醇等期貨套保，套保規模過份1萬噸，逐步形成完善的期貨套保模式，運用期貨市場進行套期保值功效顯著，企業規模連續不斷擴大。
場外期權助力套保模式優化升級
新冠疫情對化工市場的打擊很大，誠匯金在連續不斷試探利用新的衍生工具。2024年4月下旬，誠匯金與下游企業簽訂了一批聚酯切片銷售訂單，存在約2024噸乙二醇原材料缺口。恰逢五一節前，誠匯金掛心節后代價發作巨幅波動，且那時市場普遍以為乙二醇顯性庫存明顯累積尚需時間。成本端石腦油制現金流處于盈虧線鄰近，甲醇制以及單體乙烯制裝置賠本嚴重，加之本年油價和煤價未來可能上漲，乙二醇成本端存在支撐。在大商所企風策劃支援下，為充分保衛采購代價，誠匯金決意購買平值看漲期權。
依據角子老虎機勝率最低避險需求，誠匯金進行分批套保、分批采購，差別于2024年4至5月份購買3筆EG21場外看漲期權。以前2筆場外期權為例，4月26日，誠匯金購買執行價為4611元噸的EG21平值看漲期權，權利金148元噸，總計1000噸。在一個月有效期內，假如EG21代價高于4611元噸，企業獲得賠付來補貼現貨采購成本；假如低于4611元噸，期權端僅支付148元噸權利金，套保成真相對固定，同時在現貨市場上仍可用更低代價采購。
4月30日，考慮到五一節后乙二醇存在漲價可能，誠匯金仍有1000噸乙二醇未鎖定成本，所以再次購買執行價4701元噸、對應1000噸現貨的場外平值看漲期權，權利金134元噸。
從結局看，由于場外期權平倉即日的實際代價高于行權代價，誠匯金3筆購買場外期權累計獲得賠付823萬元，扣除權利金成本后期權端額外收益352萬元，有效減低了采購成本。
誠匯金相關業務擔當人以為，場外期權具有賠本有限、收益無窮的特點，運用期權套保減低了資金壓力，在開始套保時已知道套保端最大成本，更便于工廠進行成本核算，有利于老虎機下注心得加速資金流轉。而執行價、入場價、到期時間等要素可以依據采購和銷售場合個性化設定，敏捷性也可以保證。
整體來看，此次介入大商所企風策劃場外期權業務是順利的，也是勝利的。他表示，場外期權套保嘗試為誠匯金提供了套保新思路和新想法，特別為極端行情下風雨飄搖的實體企業提供了更為有效的避險措施。除期貨、期權套保外，誠匯金還通過基險些價等方式進一步優化采購模式。2024年上半年，誠匯金總計簽訂4000噸乙二醇采購合同，通過時貨盤面逢低點價，節儉采購成本2176萬元，為企業進一步完善經營、增強競爭力開辟了新途徑。
未來，我們將在連續不斷完善期貨套保模式根基上，固本謀遠，積極利用期貨市場，更多地嘗試利用場外期權工具，進一步完善衍生品制度和內部風管理度，加速買賣審批流程，吸取場外期權套保結構，嘗探索索含權貿易模式，力求實現更精細化的風險控制，助力企業行穩致遠。誠匯金相關擔當人通知期貨。
