在算計標的歷史波動率的時候，最常見的方式是利用收盤價算計出標的的收益率，從而算計出標的的歷史波動。這種算計方式可以精確的表示出標的資產代價日度變化的不確認性，符合多數的買賣行為。但這種算計方式只考慮了標的資產的每天收盤價，無法表示出標的資產代價的日內變化。南華期貨以為，假如一個買賣行為是在收盤或逼近收盤向前行開倉、平倉，此時以收盤價算計波動率較為適合，但一個謀略在日內會有大批的買ptt百家樂賣，此時僅利用收盤價進行算計則具有較大的疑問。
以50ETF為例，南華期貨采用兩種設法算計歷史波動率，第一種是慣例利用收盤價進行算計；第二種是利用標的的開盤價、收盤價、最高價和最低價進行算計。結局如下圖所示：
南華期貨觀測到，兩種算法算出的波動率大致走勢相同，但第二種由于考慮了標的代價盤中的波動，所以算計出的波動率結局更為極端。比如在2024年股災時期，第二種算法算出的最高波動率過份90%，而未考慮盤中波動的算計結局的最大值在60%鄰近。在2024年中美貿易摩擦、2024年新冠疫情以及2024年調換印花稅時期，第二種算法的結局均階段性的高于第一種。2024年8月28日，受減低印花稅的陰礙，50ETF大幅跳空高開，開盤上漲558%，但隨后開始低走，收盤時只上漲129%，具體場合如圖2所示。此時僅考慮收盤價，那麼即日的歷史波動率是1519%，比前一買賣日上漲021%；假如考慮盤中的代價，那麼即日的歷史波動率百家樂破解ptt是26%，比前一買賣日上漲835%，南華期貨表示，第二種算法更符合實際行情和買賣者的直觀感受。所以僅利用收盤價算計波動率不能明晰且完全的表示出市場的真實波動狀況，將盤中代價納入到算計模子中，更符合實際場合。
在進行期權謀略買賣時，標的的日內代價波動對于謀略的陰礙較大，由於許多買賣都要在盤中進行，比如對沖買賣和止損買賣，一旦風險敞口過份閾值或損失到達止損線，這時要馬上進行買賣，縱然在買賣后，標的代價走勢發作反轉。南華期貨解析得出，僅用收盤指標進行謀略開闢，會忽視盤中代價波動對于謀略的陰礙，導致謀略的收益被高估或低估。我們以波動率套利謀略進行說明。
我們通常對照期權的隱含波動率和標的的代價波動率來判定期權的定價是偏高還是偏低，假如前者高于后者，說明期權定價偏高，此時更合適做空期權隱含波動率，做多標的代價波動率；反之，做多期權隱含波動率，做空標的代價波動率更容易產生收益。本文僅考慮期權定價偏低時的謀略。謀略開倉前提設定：一種做法是利用收盤價算計出歷史波動率來典型標的代價的波動，并與期權隱含波動率對照，確認開倉前提；另一種做法是利用開盤價、收盤價、最高價、最低價算計出歷史波動率來典型標的代價的波動，并與期權隱含波動率對照，確認開倉前提。南華期貨指出，謀略對沖調換做法：一種做法以日度作為謀略的買賣頻率，并進行風險敞口的對沖；另一種做法在盤中進行觀察，對風險敞口進行即時對沖。謀略回測數據采用2024年2月至2024年9月的50ETF期權數據。
在本文中，南華期貨對日度對沖做法進行回測，假如代入僅考慮收盤價的波動率，謀略產生了賠本，年化賠本121%，最大回撤率2337%，謀略表現如圖4所示。本文南華期貨將謀略的波動率參數進行更換，改成考慮標的代價盤中波動的算計方式，此時謀略轉虧為盈，年化收益率295%，最大回撤率1661%，謀略表現如圖5所示。通過謀略回測可以發明，第一種波動率算法，即僅考慮收盤百家樂洗碼價，對于標的代價走勢波動的衡量仍有欠缺。南華期貨發明，針對于波動率套利謀略，第一種算法往往發作過錯的算計，尤其是算計結局偏低，導致謀略的買賣次數偏低，無法有效地逮捕到盈利時機。
本文對日內對沖做法進行回測，假如代入僅考慮收盤價的波動率，謀略能化收益率341%，最大回撤率1744%，謀略表現如圖7所示。假如代入考慮日內代價的波動率，謀略的年化收益率878%，最大回撤率938%，謀略表現如圖8所示。南華期貨表示，進行這種類型的波動率套利謀略買賣時，需要及時的對倉位進行對沖調換。對沖速度越快，功效越好；對沖速度越慢，功效越差。做這種謀略時，投資者將進行大批的日內買賣，此時對波動率進行算計，需考慮標的百家樂一天贏1000代價的日內波動。
綜上所述，對于一個期權謀略，南華期貨以為，投資者選擇適合的買賣方式以及與之對應的參數算計想法，可以提拔謀略的表現。對于大多數以日度為買賣時間單位的謀略，僅采用收盤價算計波動率是可以適用的。可是假如謀略需要進行日內買賣，投資者在算計波動率時，要考慮到標的代價的盤中波百家樂 規則動。
