10月31日，國家統計局公布了10月的制造業PMI，綜合數據有所回落，再度低于50%，制造業景氣量回落，也說明生產活動處于收縮狀態。新出口訂單分項本月還是不良，且同樣有所回落，可見外需仍連累我國整體的制造業需求。
由於集運業的下游便是貿易業，而外貿又和制造業PMI新出口訂單息息相關，所以接下來將從集運出口和出口貿易的角度來進行解析。現在我們以為泰西的對華消費需求照舊慘淡，且在季候性驅動下較九月再度下行是制造業PMI新出口訂單回落的主因，也成為了制造業景氣量總體行踪的此中一部門理由。
1制造業PMI走勢清點
10月制造業PMI為495%，較9月環比下降14%，打破了持續五個月以來的漲勢，跌破榮枯線；占比最大的兩項，生產分項和新訂單分項差別錄得5%和495%，較上個月差別環比下降34%和20%，且新訂百家樂切牌單分項同樣再度跌破榮枯線，說明市場需求有所回落；而在各分項中新出口訂單仍僅排倒數第二，錄于46真人 線上 百家樂8%，低于歷史平均值，且環比下降21%。顯然，外需仍連累我國整體的制造業需求。
2制造業PMI走勢解析
21季候性
拋開因疫情而導致季候性不明顯的三年，我國的出口貿易額總會在2、6、10三個月份有所下行。而作為與出口貿易息息相關的集運指標也能很好地顯示出這一點。10月上海出口集裝箱運價指數(SCFI)綜合指數的平均值較9月環比下降了161%，處于本年最低位。因此，貿易端，或者說需求端的季候性回落使得10月我國出口新訂單有所下降。
22泰西對華需求偏弱
無論是最近公布的制造業PMI，還是SCFI泰西分航線月度均值走勢都顯示了泰西對華需求仍然較弱。而歐盟和美國作為常年穩坐我國出口前三大出口地域之二的，他們的對華需求，天然會直接陰礙到我國的制造業景氣量。10月歐元區Markit制造業PMI收于430，較前值環比下降%，低于預期，說明歐元區經濟相近衰退，生產活動連續收縮；10月SCFI歐洲航線平均值為637美元TEU，較9月環比下降172%，而這還是班輪公司主動提漲亞歐航線的FAK費率，從而使得歐線運價在10月底有較大回升的結局，可見歐洲對華需求的不良。10月美國ISM制造業PMI入口收于479，固然不及歐元區下降幅度大，但也環比下降了06%，可見固然美國經濟并未相近衰退，但其制造業入口需求還處于收縮當中。10月SCFI美西和美東航線平均值差別為1799美元FEU和2263美元FEU，較9月差別環比下降了333%和989%，可見北美航線的需求也同樣不良，但這兩條航線無班輪公司主動提漲運費，在10月也偶有回升，所以需求場合相對于歐洲航線來說較好。
而從本年前9月的出口數據來看，我國三大重要出口地域美國、歐盟和東盟的對華需求均不良，我國出口至這三個地域的貿易額同比降幅均在10%以上。此中，本年前9月我國出口至美國的累計貿易額同比下降1706%，出口至歐盟的累計貿易額同比下降1455%，出口至東盟的累計貿易額同比下降1675%。單就9月來看，我國出口至這三大地域的貿易額較上年同期也均有差異水平的百家樂 打法下降。此中，9月我國出口至美國的貿易額同比下降934%，出口至歐盟的貿易額同比下降1161%，出口至東盟的貿易額同比下降1582%。可見本年總體外需偏弱。
3展望
總體來看，10月我國的制造業程度總體偏弱。從集運視角來看，我國幾大貿易同伴，特別是泰西的對華需求不良，以及季候性導致我國的出口新訂單偏少，對總體制造業程度也有一定連累。而對于11月的制造業PMI，我們抱有樂觀但不那麼樂觀的立場。本年以來，季候性對于出口貿易和制造業PMI的支撐力度有，但并不算強。所以我們可以期望11月制造業PMI，特別是新出口訂單分項因出口貿易的季候性回暖，但不必太過樂觀。除此之外，11月涵蓋了萬圣節、雙11百家樂線上教學、感恩節、白色禮拜五、網絡禮拜一等一系列節日，因此可關注泰西的去庫存場合，對我國的制造業景氣量可能會有一定支撐。
