10月19日，期貨再次大漲，重要擾動仍來歷于出口端，昨日9月份出口數據發表，單月出口量到達119萬噸，同時出口政策方面有一定放松，廠檢及港檢當前都可以正常進行，再次狀態下，預測新一輪印標內地仍會介入，從工廠成交來看，上周起陸續有集港訂單簽訂，加之10月20日印度開標，在出口預期有所轉好且期貨仍維持深貼水的場合下，尿素期貨再次大漲，不過出口政策方面仍有不確認性，仍需觀測。從供需來看，博弈仍然較為明顯，一方面供給歷史高位，另一方面仍有一定需求存在，同時還有原料的擾動，未來行業供需的博弈仍值得關注。
9月出口量突破新高
出口場合來看，9月份由于上輪印標貨源的發運，出口量突破新高，到達119萬噸，過份18月份出口總和，雖9月大批出口預料之內，可是仍給予市場樂觀信心，助履行情，加之印度新一輪招標開標在即，集港訂單有一百家樂必勝法寶定增加，帶動了情緒的發酵，對于供需直接的陰礙就是出口的泄壓，使得內地庫存仍然偏低或者累庫周期延后。
供給達歷史高位
尿素日產到達177萬噸高位程度，為長年來的歷史極值，跟著近兩日華魯裝置的投產，預估日產將突破18萬噸，最高日產有望到達185萬噸的程度，日產壓力來看維持較高程度，且按策劃來看，山西的減產及未來氣頭的減產力度或將低于往年，因此四季度來看，日產將維持較大壓力，預估較同期平均日產高出2萬25萬噸，這是當下及未來最重要的利空點所在，也是4季度內地能夠百家樂長龍累庫的條件。
需求端短時受限 長期仍存
需求端來看，短期內貿仍是萎縮的，秋季農業停止到現在已經相近尾聲，農需將進入淡季，復合肥秋季肥的生產根本解散，工業需求方面，受制于房地產行情不夠景氣，三聚氰胺、板材整體需求同比并未有太大亮點，因此短線來看內地需求維持相對走弱態勢。
中長期來看，四季度仍有部門需求開釋，一是淡儲需求，從往年場合來看，國家政策性淡儲在350萬400萬噸，據悉2024年淡儲量在200萬噸左右，從總量看，低于同期，可是在當前市場庫存低位的場合下，后期的采購必定仍會給行情帶來支撐。二是東北的入市，東北地域未保證來年的農業需求，每年的4季度都有一定的儲備需求，同時當地復合肥企業也會在4季度開工生產冬儲肥，而這個節點一般將在11月份完全啟動，據預估，東北市場每年四季度的需求能到達100萬噸以上，而調研來看，2024年當地的社會庫存量又低于往年，因此東北地域開始入市也必定也是支撐行情的因素之一。三是復合肥的生產，為保證來歲春耕用肥，11月中旬后，復合肥開工整體將會提拔，其對原料的采購也將是四季度主要需求之一。四是出口端的擾動，當前來看，政策面再次有所放松，出口預期有所提拔，不過終極仍需關注政策的變化場合，畢竟政策方面國家還是會依據整體的供需及行情適時調換，只能說短期的放松不是松，長期的趨嚴不是嚴。
原料端或也將相對偏強
當前中東局勢緊張，且有愈演愈烈態勢，能源端維持相對強橫狀態，重要體目前原油及自然氣方面，臨時從國際方面來看，原油及自然氣均維持了向上的態勢，內地sa沙龍百家樂來講，煤炭在國家保供場合下，雖有取暖需求，可是臨時保持了相對振蕩的局面，不過四季度恐難以出現大跌，在原料端會給行情帶來支撐，同時每年內地自然氣尿素企業都將限產，如國際自然氣大漲，必定也將會對內地自然氣形成一定的陰礙。
綜上所述，四季度供需博弈仍會較為明顯，固然供給端將在11月份觸頂回落，可是新增產能的開釋及國家連續百家樂玩法的保供力度，將保證內地供給同比維持高位，可是當前庫存仍維持相對低位，只能說當下正在進入累庫周期，不過需求端來看，四季度仍有一定需求存在，將對行情境成支撐。同時出口政策方面的調換仍需觀測。
