因比年鐵礦石交割尺度調換次數較多，同時差異年份鋼廠利潤不一樣，導致高品的鐵礦石和低品的鐵礦石價差變化較大，差異鐵礦石01合約對應的最優交割品不一樣。鐵礦石2024和2101合約對應的最優交割品是金布巴粉；鐵礦石2201合約對應的時間周期鋼廠利潤較豐厚，低品格的粉礦代價較低，使得鐵礦石2201合約對應的最優交割品為低品格的超特粉；鐵礦石2301和2401合約對應的時間周期內鋼鐵廠利潤被大幅擠壓，整體利潤程度較低，鋼廠加倍青睞採用低品格的粉礦，這樣高矮品價差較低，高品格的粉礦交割具有一定的優勢，因百家樂押注規則此鐵礦石2301和2401合約對應的最優交割品為力拓的PB粉。停止7月12日收盤，青島港鐵元素品位615%的PB粉港灣現貨代價報857元濕噸，PB粉折合到期貨盤面可交割品的代價報910元干噸，鐵礦石主力I2401合約收盤價報744元干噸， 因此鐵礦石2401合約基差166元干噸，處于2024年以來季候性最高程度。部門鐵礦貿易客戶將選擇銷售鐵礦石現貨，同時買入鐵礦石2401期貨合約，將高成本的鐵礦石庫存置換為較低成本的鐵礦石虛擬庫存。鐵礦石2401合約高貼水在后期收基差的階段有利于做多鐵礦石2401做空鐵礦石2405合約。
1鐵礦庫消比處于比年低位，利多1-5正套
截至7月14日，鐵礦石港灣庫存1249517萬噸，周環比下降113%，同比下降4%。247家鋼廠鐵礦石庫存852233萬噸，周環比下降125%，同比下降1488%。鐵礦石港灣庫存和鋼廠庫存之和為210175萬噸。247家鋼廠日均鐵水24438萬噸，同比增加801%。 港灣和鋼鐵廠鐵礦石總庫存消費比5375，處于2024年有247家鋼廠庫存樣本以來季候性最低程度，處于歷史低位，利多相對近月合約。本年4月18日據財新網，2024年粗鋼產量調控政策定調為平控，即在2024年1018億噸根基上不增不減。下半年再依據實施場合進行動態調換、總量管理。具體政策尚需等候國家相關部分百家樂 天牌出臺文件。5月6日，唐山市豐南區發展和革新局發表關于做好2024年粗鋼產量壓減工作的告訴，要求加大粗鋼產量壓減力度，保證全年粗鋼產量不過份上年，確保完工全年粗鋼壓減任務。7月12日江蘇地域部門鋼廠口頭接收告訴，需關注其他地域是否將進一步公布壓減產量方案。2024年全國粗鋼平控政策在年頭就已公布，而且3月份唐山地域就開始執行限產30%-50%，6月份甘肅和安徽進一步召開座談會要求粗鋼平控并開始執行，隨后江蘇地域鋼廠也接收粗鋼平控的告訴。本年到現在為止還未有權威部分官方告訴全國粗鋼平控告訴，執行場合就更不用說了，下半年可否出臺全面平控政策存在較大不確認性。2024年1-5月粗鋼產量4446億噸，同比增加961萬噸 ，增幅16%，生鐵產量同比增32%。若后期全國執行粗鋼平控政策，6-12月 粗鋼產量將同比下降超961萬噸。受消費低迷和鋼廠利潤較低的陰礙，鋼廠已開始主動減產，因此壓減粗鋼產量政策對市場有所提振，但較難變更大勢百家樂接龍玩法，而且各地域鋼廠壓減產量執行時間不一，整體陰礙將進一步弱化。因此不必過于憂慮壓減粗鋼政策陰礙鐵礦1-5正套投資謀略。
2整體的熊市格局有利于正套謀略
2024年年頭房地產企業執行三道紅線以來（①房地產整體資產欠債率不能高于70%。②便是房地產本身的凈欠債率不能夠高于百分百。③是房地產本身的現金與債務比例不能大于一倍），主流房地產企業均以降欠債為主，房地產企業拿地面積和開工面積均連續下降，地產對鋼材的消費以及消費預期均較差，使得白色品種特別是鐵礦石遠期均展示貼水的熊市格局。因此鐵礦石近遠月價差較難收窄至負數，遠期代價大約率仍將貼水近月合約，這將對做多鐵礦石2百家樂 自動 下注401做空鐵礦石2405投策謀略形成謀略保衛。
3投資邏輯及發起
投資邏輯：截至7月13日收盤，鐵礦石2401合約基差191元噸，處于2024年以來季候性最高程度，貼水幅度較大有利于正套投資謀略。鐵礦（港灣+鋼廠）總庫存消費比處于近4年季候性最低程度，處于歷史低位，利多相對較近的期貨合約，有利于鐵礦石1-5正套。整體的熊市格局有利于正套謀略
投資謀略：做多鐵礦石2401做空鐵礦石2405百家樂 獲利。入場發起：鐵礦1-5價差35-40入場。
風險：Q4嚴格全面執行粗鋼平控政策。應對謀略：止損。
