專訪三年期基金經理類獲獎者新湖期貨
新湖期貨表示，CTA謀略作為特殊的謀略類型，現在正逐漸成為高凈值客戶與機構投資者資產部署必不可少的一類資產。跟著期貨市場發展規模的連續不斷壯大，未來CTA謀略的細分類型也會越來越豐富。
新湖期貨是2024年首批獲得資產控制業務資格的期貨公司之一，至今，公司的資產控制業務發展已經快要10年。途經長年的發展，從開始以外部投顧為主的業務型資管，到逐漸創建起以研究體系為根基、以風險管理為底線的自主控制謀略，公司已逐漸試探出了一條合適自己的資產控制業務發展途徑。
回歸本源，加大對投研體系的試探
公司的研究體系可以回溯到20年，一方面，新湖期貨提出以研究驅動業務發展，深入產業鏈，獲取產業最新資訊，為投資者提供加倍全面的產業信息；另一方面，研究體系的創建，也為公司打好了根基，樹立了優秀的研究文化。長年來，公司研究堅定走技術化服務之路，駐廠調研等創造服務模式得到了行業的廣泛認可與推廣。新湖期貨研究團隊多次獲得行業十大期貨研發團隊稱號，要點成員多次獲得優秀解析師稱號。
公司不只講究根本面的邊際研究和邏輯解析，還連續不斷加強各產業鏈的混合以及跨板塊間的研究協作，創建起了五線四板塊的投研服務體系。五線四板塊是新湖期貨依據公司及子公司下屬五個主體（研究所、資管部、子公司期現團隊、子公司場外團隊、總部事業部）依據自身在各自領域的懂得，以及綜合各方面的信息和解析，而形成的觀點和發起。涉及產業包含有有色金屬、白色、化工、農產品板塊。
新湖期貨在期貨根本面研究上具有一定的優勢，比擬較而言，市場CTA謀略多偏向于專業解析領域，以量化謀略為主，也有少部門用心某一產業的根本面謀略私募。差異于量化類謀略業績的線性增長，根本面研究的可連續性是謀略長期發展的保障。同時整個謀略的形成有一套完整的體系，通過投資時機追蹤把握，途經研判、精煉，疊加風險金控制，終極實現謀略的產生。所以CTA謀略是他們發展主動控制產品的特色謀略之一，公司特有的量化風險金模式有效地管控了產品風險，也與市場同類期貨根本面謀略有著顯著的區別。
據新湖期貨股份有限公司資產控制部總監林惜介紹，2024年以前公司資管以投顧類產品為主，資管新規落地后，開始向主動控制模式轉型，新湖資管宏觀量化謀略是創建在新湖期貨技術精細的衍生品投研體系和風險金量化倉位管管理度兩塊基石之上的資管自主控制謀略。
創造實踐，做具有期貨公司特色的資管
在產品風險管理上，新湖資管創造採用風險金量化控制產品風險，此中原理并不復雜，簡樸地結算便是以損定倉，這個損便是通過差異產品的風控要求，定義出每一筆買賣可動用的風險金。而風險金定義來歷于每一個資管產品，實際上每個資管產品都有它的風控預警止損約定，用這個風控的要求倒推返來，再將它細分到每一筆買賣可以動用的資金。
以此類推，每筆買賣在下單前就可以確定容忍賠本幾多金額，這是極度量化的過程，實際上在買賣進行時，對于止損的管理、止盈的管理也是通過量化完工的，包含有對產品曲線回撤的控制。每一天對控制的每個產品做一個平倉的止損離場壓力測試，吃角子老虎機機率分析假如超出止損位最大回撤，可能就會做減倉或者進行一定的動態調換。
基于理論與實踐，新湖資管形成了獨具特色的風險角子老虎機玩法攻略金量化管控模式，該模式通過實盤驗證可有效地管理產品的回撤風險。對公司來說，履歷的最嚴峻的考驗要屬2024年2月疫情導致新湖期貨剛進入行運期的股票型產品跌破預警線7，相近止損線5，凈值最低時相近57。后來，我們利用量化風險金管理回撤，途經不懈努力，產品凈值積少成多、逐漸回升，截至現在累計收益過份25%。林惜表示，此后新湖期貨宏觀量化謀略的風險管控措施加倍多樣化，產品風險控制加倍精細化，通過管道體系對謀略回撤進行精細化管控，使得產品凈值回撤可測可控，借助長期成功優勢，做時間的朋友，嚴守凈值下行風險，待市場趨勢覆原后，實現謀略凈值顯著增長。
現在，他們的宏觀量化謀略產品線有三個，差別是高波動產品、中波動產品、低波動產品，知足差異風險偏好的投資者部署需求，三個系列產品在重要謀略上都是應用宏觀量化謀略。未來，團隊控制上，新湖期貨將繼續加強投研，豐富團隊成員，連續保持投研優勢，同時在FOF謀略、固收謀略等新領域上爭取有所建樹。
CTA投資標的本身自帶杠桿屬性，CTA產品可以依據投資者的風險偏好，設計差異的風險特征產品，例如高風險偏好的投資者可以投資高波動產品，產品敞口相對較高，而低風險的投資者可以投資低波動線上老虎機評測產品，產品風險敞口較小。
國外長期數據統計顯示，CTA謀略與股票、債券謀略有一定的互補性，可以作為高凈值客戶與機構投資者資產長期部署種別。新湖期貨現在在高、中、低波動產品都有行運發行的產品，公司具有精細化的投研體系與特色的量化風險金管控模式可以較好如何了解吃角子老虎機玩法地管理產品回撤風險，實現較高的風險收益比。林惜說。
展望未來，在宏觀量化謀略上，新湖期貨將加大精細化控制，讓產品繼續顯現生命力，堅定風控優先原則，借助公司投研體系行情研判的長期勝率優勢和風險金量化風險控制模式，在風險可控的條件下，把握趨勢老虎機優惠活動平台買賣時機，追求可連續的投資收益，做時間的朋友，為客戶提供更好的資產部署選擇。在固定收益+謀略上，新湖資管一方面逐漸創建起自己的固收團隊，另一方面聯盟外部優秀固收團隊打造固收+產品。除了發展宏觀量化謀略，新湖資管也在積極做FOF產品控制，首批以具有期貨特色的CTA類FOF為主，為客戶提供穩健的資產選擇，逐漸發展全天候FOF謀略產品，為客戶進行全方向部署。
最后，林惜以為，CTA謀略作為一種特殊的謀略類型，與其他謀略具有一定的非相關性，現在正逐漸成為高凈值客戶與機構投資者資產部署必不可少的一類資產。陪伴著期貨市場的容量越來越大，投資標的選擇越來越多，未來CTA謀略的規模也將逐漸增長，CTA謀略的細分類型也會越來越豐富。
