上周歐佩克+大會無視美國等石油消費國的增產呼吁后，近期拜登表示美國政府正在考慮采取包含有動用戰略石油儲備在內的一系列選擇，這一講話證實了此前的市場猜想。假如近期美國開釋戰略原油儲備，會對油市產生什麼陰礙？本文將從戰略石油儲備的近況、開釋類型和后市展望帶你一探到底。
戰略石油儲備近況
戰略石油儲備(SPR)是一個國家能源戰略的主要組成部門。顧名思義，差異于在市場上流暢的商務原油供給庫存，戰略石油儲備由政府部分控制，比如美國戰略石油儲備由美國能源部控制，以應對短期石油供給遭受沖擊（大規模減少或中斷）時為能源消費方式爭取時間。據美國能源部，通常戰略原油儲備從總統做出決意到流入市場歷時13天。
據美國能源部公布，全美戰略石油儲備總庫容為714億桶。從2015年至今，美國戰略原油庫存從近7億桶連續不斷減少至如今的6125億桶（截至2021年10月29日），占全美庫存石油總量的比率也從38%以高下滑至30-34%區間。品種上，戰略儲備中低硫（Seet）原油庫存為2525億桶，中高硫（Sour）原油庫存為3601億桶，差別占比41%和59%。分布上，美國戰略石油儲備地有四個基地，差別儲存在德州（占59%）的Bryan Mound和Big Hill，以及路易斯安那州（占41%）的West Hackberry和Bayou Chocta的地下巨型巖洞中。
戰略石油儲備的開釋類型
回首歷史，美國戰略石油儲備的開釋可歸納為四個理由：告急開釋（Emergency Dradons）、原油試銷（Crude Oil Test Sales）、互換協議（Exchanges Agreement）和非告急型銷售（Non-Emergency Sales）。
1告急開釋（Emergency Dradons）
戰略石油儲備設立的初衷在于作為美國總統在石油體驗 娛樂城供給沖擊造成經濟恐嚇發作時的應對工具。1985年至今，美國告急開釋原油數目最大的一次發作在2011年，那時為緩解利比亞局勢對環球油市供給陰礙，國際能源署（IEA）公佈開釋6000萬桶石油儲備，而美國開釋的3000萬桶石油儲備則是該行動的一部門。此外，美國在內地進行過的告急開釋數目在500-1730萬桶不等，例如2005年颶風卡特琳娜重創墨西哥灣時曾售出1100萬桶石油應對能源代價暴漲。
2互換協議（Exchanges Agreement）
互換協議雷同于發作在油市中的借貸，除了2000年克林頓政府主動建議過的一筆近31娛樂城體驗金教學20萬桶的民用取暖油儲備項目，多數場合下由企業建議。若把煉廠視為借貸主體，則控制戰略石油儲備的能源部則是提供借貸的銀行。
該類型一般發作在颶風等災害大幅沖擊局地石油供給造成短缺時，為避免產能利用率大幅減低或關停，煉廠主動向能源部發出借貸一定原油數目的請求，而后在約定日期前歸還此前所貸的原油數目，并加上額外的小規模原油數目作為利息。例如，在2004年-2017年間就有6次颶風后進行的互換協議，協議涉及原油供給范圍大致在90-152萬桶。
3原在線賭場安全標準油試銷（Crude Oil Test Sales）
試銷指的是為確保儲備及其人員預備好執行總統號召的測試性開釋儲備，歷史上發作的3次試銷數捕魚娛樂城目都在500萬桶以下。
4非告急型銷售（Non-Emergency Sales）
在應對石油供給方面告急場合外，戰略石油儲備還能增加政府收入。例如據2016年生效的21世紀至于法案（21st Century Cures Act）要求2017-2019年財年出售2500萬桶戰略原油儲備，存入美國財政部作為醫療經費。
后市展望
跟著寒冬到臨和歐佩克+會議的解散，美國不得不考慮其他方式緩解能源代價高企或原油供給疑問，一是開釋戰略石油儲備，二是在29日重啟的伊核協議協商上取消對伊制裁令伊朗120-150萬桶日的潛在原油供給流回市場。比擬之下，前者確認性高且難度低。
至于近期美國是否開釋戰略石油儲備、開釋數目的疑問，周日美國能源部長在采訪提到政府會留神即將公布的EIA預計數據為市場提供了一條線索，我們以為：
已發布的10月短期能源展望中EIA預測11月和12月美國供給缺口在34萬桶日和85萬桶日，一旦供給缺口進一步擴大將刺激美國能源部告急開釋戰略石油儲備平抑能源代價；
依據歷史經驗，開釋儲備并非完全娛樂城博弈心理學填補油市供給缺口，因此僅依附開釋戰略儲備打壓能源代價的幅度大約率有限。
