上半年錢幣政策珍視防風險，市場機構對于場所債的部署需求增加，供不應求推動了二季度債券收益率的下行。6月以來，場所政府專項債發行逐漸加快，資金面壓力逐漸展現。
6月債市重要受資金面擾動。6月中上旬，市場掛心場所債發行提速及季線上娛樂城登入頁面末資金面緊張，十年期國債收益率小幅上行，國債期貨出現明顯回調。隨后，官媒發文稱流動性合乎邏輯充裕并不是廢話，市場對流動性的憂慮有所和緩，國債期貨重拾上行。
經濟修復仍在推進。跟著上年同期基數抬起，5月工業生產、消費、投娛樂城賺錢ptt資等宏觀數據同比增速均展示出一定水平下行，國外生產覆原使我國出口承壓。總體上看，經濟修復仍在連續推進。從累計值兩年平均增速看，工業增加值、社會消費品零售總額、固定資產投資均較前值攀升，我國經濟復蘇的趨勢不變。但當前經濟修復仍存在一定結構性疑問，即外需偏強，內需較弱。內需中的投資偏強，消費較弱，未來仍存在較大改良空間。
錢幣政策助力經濟平穩。近期，央行錢幣政策委員會召開了本年第二季度例會，會議對經濟立場偏樂觀，肯定了前一階段經濟增長，指出當前我國經濟運行穩中加固、穩中向好。對于接下來的經濟，會議表示了對經濟更好的期待，推動經濟在覆原中到達更高程度平衡。錢幣政策強調了不亂實體經濟。對錢幣政策的描述強調了維護經濟大局總體平穩，增強經濟發展韌性，進一步強調服務實體經濟。對于經濟增速放緩的預期，錢幣政策表現了助力經濟平穩的立場，預測在經濟有下行壓力時，錢幣政策會以預調微調來應對。
資金面預期修復。6月以來，信用債凈融資額較5月大幅回娛樂城出金說明升。利率債凈融資額較5月大致持平，使得資金面有所轉緊，再加上逼近年中，市場流動性供求收緊。6月24日央行公然市場近四個月來首次打破逆回購操縱百億元常規，持續5日開展300億元逆回購操縱。進一步不亂資金預期，跟著繳稅擾動逐步消逝，資金面轉松。此前主管媒體發文強調政策維穩立場后，此番出手也是言行一致，這也為市場平穩跨過關鍵時點吃下定心丸，半年終流動性大局已定，整體波瀾不驚。
場所專項債發行逐漸加快。本年以來，場所政府專項債的發行韻律明顯放緩。與此同時，上半年錢幣政策珍視防風險，市場機構對于場所債的部署需求增加，供不應求推動了二季度債券收益率的下行。6月以來，場所政府專項債發行逐漸加快，資金面壓力逐漸展現。截至2021年6月27日，6月利率債總發行量1793858億元，凈融資額822635億元，此中，場所政府債總發行量794868億元，凈融資額392831億元。16月利率債累計凈融資額約337萬億元，此中場所政府債累計凈融資額約192萬億元。
本年三季度，16個省3個策劃單列市已經披露第三季度線上娛樂城下載網址場所債發行策劃，廣西僅披露7月場所債發行策劃，合計規模17471億元 （新增場所專項債10846億元+新增場所一般債1414億元+再融資債5210億元）。7月、8月、9月發行比例差別為34%、41%、25%。下半年債券供應會逐漸開釋，三季度場所債或迎來一波發行高峰，新增專項債的放量，有望對下半年的基建投資起到支撐作用，同時債券供不應求的狀況在三季度大約率會變更。
整體來看，我國經濟復蘇的趨勢不變，市場大約率延續錢幣政策穩字當頭，流動性穩中偏松的基調。官媒發文稱流動性合乎邏輯充裕并不是廢話，市場對流動性憂慮有所緩解。央行公然市場近期打破逆回購操縱百億元常規，進一步不亂資金預期。未來場所債發行仍面對壓力，三季度場所債或迎來一波發行高峰。現在市場情緒偏暖，預測后期期債以振蕩為主，還需關注場所債的供應進度。
