部門業績優秀的小市值品種重新遭受資金追捧
市場現在仍處于高位，未來板塊輪動可能加劇，在調換壓力下，高位抱團股籌碼開始松動，近期也處在業績密集披露期，部門業績優秀的小市值品種重新遭受資金追捧。投資者短期可關注IC補漲的時機，操縱娛樂城玩法攻略上持有多IC空IH組合。
近日隔夜回購利率連續不斷上行，在繳稅高峰期，央行并沒有過量投放流動性，這讓市場產生了錢幣政策轉向的預期，股指也隨即高位調換，成交萎縮。
1月中旬以來，除19日至21日三天央行大幅操縱逆回購以對沖稅期，22日至26日僅開展20億元逆回購，27日開展1800億元逆回購。截至1月27日，1月MLF投放5免費 體驗金000億元，MLF和TMLF合計到期5405億元，凈回籠405億元。
1月25日，央行錢幣政策委員會委員馬駿表示錢幣政策應適度轉向，觸發了股市與債市的調換。我們以為錢幣政策沒有基本性轉向，照舊在以穩為主的基調上。1月26日央行行長易綱在達沃斯經濟論壇上表示：中國的錢幣政策會繼續在支援經濟復蘇、避免風險中均衡，政策具有一致性、不亂性、一貫性，不會過早拋卻支援政策。當然，易綱行長的展現立場與馬駿委員的觀點并不完全矛盾，過去一年總體宏觀杠桿率的大幅上升是客觀事實，但經濟各部分杠桿率的分化依然較明顯，像股市地產確切存在資產泡沫化的風險，這也正是央行結構性收緊的方位。
具體來說便是，錢幣政策堅定對經濟逆周期的調節對沖作用，并且強調對政策滯后效應的跨周期管理。馬駿委員的展現立場也是對市場預期的糾偏，上年年底以來市場流動性一直處于極度寬松的狀態，但跟著信用風險事件的陰礙下降，環球經濟逐漸覆原，后續可能面對溫順通脹環境，錢幣政策存在邊際收緊的動因。同時考慮錢幣娛樂城出金教學政策不急轉彎，穩字當頭，大約率不會快速大幅收緊，過程溫順，不會變更市場的整體趨勢。
而一個穩健的錢幣政策，在中長期來說，能夠對經濟起到緩沖劑的作用，均衡經濟的復蘇和避免風險，更有針對性辦理局部的結構疑問促進經濟轉型，同時在內外利差擴大的趨勢下，保持幣值的不亂。這都有利于A股走出長牛慢牛的趨勢。
市場方面，我們以為分化的結構性行情仍會延續。這里面涵蓋雙方面的理由：其一，從根本面的角度來說，中國經濟逐漸進入存量經濟階段，經濟結構逐漸從數目發展轉向質量發展。在這樣的底細下，具有規模優勢、專業優勢、賭場娛樂城遊戲即時結算商務模式優勢的行業龍頭企業，成長性與不亂性更容易獲得市場認可。其二，從市場介入主體的角度來說，機構化的特征在加速，機構投資者比例從不足30%快速過份50%。而機構投資者多以中長期投資謀略為主，其更青睞的兼具成長性與不亂性的優質賽道的龍頭公司老是稀缺的，在買賣擁擠的場合下，這類標的會獲得估值上的溢價。
部門抱團股確切存在估值過高的風險，但我們以為消化估值過高的方式，更可能是以市場性的行為進行，比如從一個估值過高的行業龍頭調換到另一個處于估值洼地的行業龍頭。而在上述兩點大趨勢下，二八分化的抱團依然會是市場最重要的特征。三大期指中IF、IH偏向金融、可選消費、醫藥等行業，會合在產業鏈上游與終端娛樂城app信譽，而IC中更多的是醫藥、傳媒、高科技新能源以及產業鏈中游生產環節中的一些細分行業的龍頭。
總體來說，履歷了近一個月的上漲后，市場風格演繹到了極致，近期的政策預期轉向后，市場也有調換與風格反轉的需求。我們以為，市場現在仍處于高位，未來板塊輪動可能加劇，在調換壓力下，高位抱團股籌碼開始松動，近期也處在業績密集披露期，部門業績優秀的小市值品種重新遭受資金追捧。投資者短期可關注IC補漲的時機，操縱上持有多IC空IH組合。（期貨投資咨詢證號Z0014172）
