現在液化石油氣主力合約盤面代價在3900元噸左右。就根本面而言，基差、入口利潤、下游利潤等多方面都給液化石油氣代價帶來支撐，液化石油氣代價正蓄勢待漲。
一般而言，寒冬是液化氣的需求旺季，民用需求大幅度增加。華南氣價從元旦后便大幅度攀升；廣州石化LPG出廠價從元旦的4308元噸上漲到現在的4708元噸，娛樂城新手入門指南漲幅92%；山東地域醚后碳四代價也出現大幅度攀升。以此來算計，現在LPG2102合約的現貨基差，華南地域約為800元噸，山東地域由于不是交割基準地且是醚后碳四貼水交割，基差約為400元噸。無論是華南還是山東，現貨高升水支撐LPG盤面易漲難跌，且理論上盤面上漲空間不小。以山東醚后碳四定價的話，盤面合乎邏輯估值在4300元噸左右，高出現在代價約102%。做多具有較好的盈虧比。
入口氣重要看沙特丙烷的CP掉期代價。入口氣在元旦過后，CP掉期代價從500美元噸上漲到600美元噸，漲幅為12%。考慮到岸升貼水、匯率等因素，入口成本現在約為5220元噸，入口丙烷現在華南現貨利潤賠本，賠本約400元噸。假如考慮將入口氣交割到盤面，賠本約1300元噸。因此，對于現在的LPG盤面代價而言，從入口氣的角度來看，遠遠低估。
液化氣下游除了民用氣之外，還有快要一半比例的工業用氣。工業用氣重要分為兩大塊，C3用氣與C4用氣。C3以純丙烷為主，重要下游工業用途是PDH工藝，生產丙烯，丙烯再生產聚丙烯；C4以丁烷為主，重要用于MTBE、烷基化油的生產，用于調油。現在PDH工藝生產利潤由于入口丙烷代價大幅度拉漲，出現賠本，按照現貨代價算計，生產賠本約為700元噸。固然賠本可能導致裝置降負，可是春節前后寧波福基80 t的PDH裝置可能投入生產，丙烷一直處于緊均衡。對于C4的重要下游MTBE而言，現在的加工利潤約為170元噸，支撐C4代價。
對于工業用氣而言，往往邊際量只需要考慮C4即可，由於純丙烷由于代價較高，工業用途較大，很少流入民用氣市場做燃料；而C4則往往會由于下游工業品不景氣，流入民用氣市場做燃燒，從而間接導致民用氣供給短期增多，打壓代價。現在而言，C4下游調油（MTBE、烷基化油）利潤較好，臨時不存在大批新娛樂城 體驗金C4流入民用氣做燃燒的需求。所以從下游利潤而言，現在液化氣也存在代價支撐。
對于現在市場存在利空因素，市場普遍掛心以下幾點：一是山東醚后碳四（低端低價氣）倉單較多；二是汽油需求不好，調油有價無市；三是2103合約面對倉單強制注銷。對于第一點，筆者以為，利空逐步被兌現，由於現在醚后碳四的代價直接介入交割要賠本400元噸，此外，大商所的液化氣倉單從元旦之前的9774張減少到90娛樂城破解57張，假如盤面代價照舊較低，預測照舊會減少。對于第二點，這的確是液化氣現在的瓶頸，可是由于布倫特原油代價最近快速拉漲，汽油博弈遊戲平台代價被動支撐明顯，部門地煉汽油利潤已經走負，所以固然汽油需求可能由于冬季以及疫情等理由減少，可是供給也相對減少，考慮到LPG盤面實際代價過于低估，該利空短期對于盤面的陰礙估算較小。對于第三點，由于2102合約即將換月，主力合約移倉2103合約，這的確是LPG多頭掛心的場所，是日后行情的風險點。
總體而言， LPG主力合約盤面合乎邏輯估值在42004300元噸鄰近，相較于娛樂城生日禮金發放現在盤面仍有較大空間，發起做多。
