專訪FOF私募約請賽第四名銀瓴資產
廣西銀瓴資產控制有限公司（簡稱銀瓴資產）成立于2024年，是一家用心于對沖套利的技術資產控制機構。李堅結業于清華大學，現任銀瓴資產對沖套利謀略總設計師，長期從事證券期貨市場的投資研究，擁有20長年證券期貨投資經驗，具有較強的解析研究才幹和實際操縱才幹。在長期對沖套利買賣實踐中，他贏得了穿越牛熊的不亂業績。李堅對投資哲學有自己獨到的見解，著有哲學專著《生命的意義》。
我們公老虎機註冊送體驗金司是第二次參賽，重要目的是檢修謀略的盈利才幹和市場競爭力，同時與其他優秀伴同共同吸取切磋。李堅說。
采訪中了解到，在整個賽事過程中，銀瓴資產團隊一直維持正常的心態，此次賽事贏得的成老虎機下注秘訣果也是他們理論結合實踐的客觀結局。我們在實踐中連續不斷完善，連續不斷安適變化中的市場。李堅說。
李堅表示，這些年期貨市場的陰礙力逐步增強，套保企業和機構投資者增多了，期貨代價波動幅度減小，但套利謀略仍有很大的盈利空間，可以繼續發掘。事在人為，可否盈利和盈利幾多重要取決于投資者對市場時機的把握。
據了解，銀瓴資產參賽產品的謀略都圍繞最佳老虎機app對沖套利進行。之所以選擇套利，是由於現在內地股市拉霸機 q版波動較大，又只能做多不能做空，融券買賣遭受一定限制。而期貨買賣帶杠桿，單邊買賣放大了盈利也放大了賠本，風控難度較高。在這樣的市場底細下，期貨對沖套利買賣的優勢就凸顯了出來。李堅以為，期貨對沖套利風險相對可控，且整體風險低于股市投資，勝利率較高。此外，由于市場上套利謀略和產品相對稀缺，賽道并不擁擠。
從操縱風格看，對沖套利謀略整體穩健且業績可連續。
李堅辯白說，套利買賣的根本思路是發明不合乎邏輯價差，開倉后等價差回歸時平倉贏利。套利買賣由於開倉時就對沖了風險，相當于風控前置，這樣比止損更能有效地管理回撤。李堅表示，團隊會在管理回撤的根基上盡量爭取較高的收益。
在李堅看來，套利謀略對照小眾，但小眾謀略的好處就在于同質化競爭沒有那麼嚴重，賽道不那麼擁擠。
在具體操縱中，銀瓴資產采用半程序化買賣模式，即程序逮捕套利時機+人工判定下單。程序只起到輔導作用，提供統計數據，篩選買賣標的，發明買賣信號，具體操縱由買賣團隊依據整個產品的盈虧及市場實際場合，結合實踐經驗綜合判定后進行，這便是我們的要點優勢和收益率優于市場平均程度的理由。李堅說，銀瓴資產團隊有自研的量化對沖套利解析系統，該系統基于統計套利原理，能夠對數據進行深度清洗，且途經長年數據跟蹤，積老虎機贏錢心得分享累了大批的有效數據。
我們的自研系統會綜合根本面和專業面解析，明確套利組合的合乎邏輯價差范圍。根本面包含有倉儲成本、交割費用、資金成本等根基數據，專業面包含有歷史波動率、價差等變量的概率分布。明確合乎邏輯價差范圍后，系統會篩選出適合的投資標的，當標的價差超出合乎邏輯區間時，就會發出買賣信號。接收買賣信號后，買賣員會依據產品的具體場合進行買賣。李堅介紹說。
許多買賣者以為，風險和損失是可以管理的，以為止損就行了，但他們往往輕忽了有時無法管理住賠本的事實，杠桿的存在加大了風控難度。這是熟悉上的誤區，也是許多高手爆倉的主要理由。李堅以為，想嚴格管理風險，最簡樸的想法便是對沖風險，散開投資，管理倉位。
在他看來，當賠本到達一定水平后要逐漸減倉止損，但具體操縱要看各資金賬戶對風險的承受才幹、盈利場合以及對不亂性的追求水平。據了解，銀瓴資產設有止損機制，即開倉前設定止損線，提前建置止損預警，買賣系統監控，人工綜合判定下單。
對于此次大賽中如何嚴格執行套利對沖謀略，贏得較好成果，李堅辯白說，他們根本實現了買賣謀略、買賣品種、買賣周期的全蓋住，有長年跨期、跨品種對沖套利買賣經驗，并自創了多種組合謀略與買賣模子，能逮捕更多時機。同時，團隊的理論和實踐經驗豐富，操縱敏捷，應變才幹較強，能機動敏捷地進行倉位管理和加減倉，團隊能較好地調和回撤與收益的關系，不走極端。
當然，買賣過程中總會有各種失望，銀瓴資產團隊也從失敗中學習了不少經驗和教訓。
小概率事件挺常見的，我們必要居安思危。李堅表示，想贏得不亂收益就必要管理倉位、散開投資。邏輯解析的結局也可能犯錯，當事情超出了認知范圍，就必要盡快平倉減少損失。
李堅通知，賽事成果是他們投資理論結合實踐的客觀結局，此次大賽中他們一直維持正常心態。我們今后會戒驕戒躁，堅定自己的投資理念，謝絕暴利時機的誘惑，堅定套利買賣，駐足于追求長期不亂的復利增長。
我們團隊有自己特有的投資哲學，對投資、生活和哲學有自己獨到的見解。李堅表示，人的熟悉程度和才幹有限，無論科技程度多高，無論人有多智慧，未知的永遠比已知的多得多。人無法完全熟悉自己，也無法完全熟悉身外之物，完全認知、準確預計是不可能的。
在他看來，一套好的買賣想法應該是常態下能盈利，又能應付各種突發事件，不會傷筋動骨。我們團隊的發展愿景是居安思危、與時俱進，連續不斷發明和把握時機，安適市場變化，更好地為投資者服務，實現長期不亂的復利增長。李堅說。
